| 轮次 | 时间 | 金额/估值 | 新进股权 | 累计融资 | 启动/触发条件 | 本轮资金用途 | 下一阶段交付物 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 天使 | 2026 Q3 | 1亿 / 6.67亿 | 15.00% | 1亿 | BP团队简历融资用途首发任务初稿 | 正式团队、总体方案、初样设计、原理样机、外协合作和供应链RFQ。 | 支撑Pre-A：团队全职到位证明、总体方案、初样设计、缓冲/导航/避障试验报告、供应商RFQ、客户LOI。 |
| Pre-A | 2027年中 | 2-2.5亿 / 20-25亿 | 约10% | 3-3.5亿 | 完成着陆缓冲机构试验、视觉导航和避障算法验证。 | 初样产品投产、单机/分系统测试、总装集成准备、团队扩至50-70人。 | 支撑A轮：PDR材料、初样投产合同、单机/分系统测试报告、着陆冲击和下降试验报告、总装/环境试验条件落实证明。 |
| A轮 | 2028 Q1 | 5-6亿 / 50-60亿 | 约10% | 8-9.5亿 | 完成着陆冲击试验、着陆下降试验，初样路径可尽调。 | 整器测试、环境试验、专项试验、大型试验条件、火箭/测控分期付款。 | 支撑A+：整器亚轨道飞行试验数据、发射服务合同、测控服务合同、载荷付费合同、CDR材料。 |
| A+ | 2028年底 | 8-10亿 / 80-100亿 | 约10% | 16-19.5亿 | 完成整器亚轨道飞行试验，发射/测控/载荷接口基本冻结。 | 正样主备份投产、总装集成与测试、飞控和发射准备、首发现金闭环。 | 支撑首发：CDR、正样合同、飞控方案、FRR材料、首发任务全成本和现金覆盖证明。 |
| B轮 | 2030 Q3后 | 12-18亿 / 成功后重估 | 8%-10% | 28-37.5亿 | 完成发射、地月转移、成功落月、载荷开机或客户交付确认。 | 二代着陆器、大推力发动机关键技术预研、后续任务和规模化运营。 | 支撑后续融资：落月数据、客户验收、首飞复盘、故障归零报告、二代任务书和后续订单。 |
金额/估值：1亿 / 6.67亿；新进股权15.00%；累计融资1亿。
启动条件：BP、团队简历、融资用途、首发任务初稿。
资金用途：正式团队、总体方案、初样设计、原理样机、外协合作和供应链RFQ。
下一阶段交付物：团队全职到位证明、总体方案、初样设计、缓冲/导航/避障试验报告、供应商RFQ、客户LOI。
金额/估值：2-2.5亿 / 20-25亿；新进股权约10%；累计融资3-3.5亿。
触发条件：完成着陆缓冲机构试验、视觉导航和避障算法验证。
资金用途：初样产品投产、单机/分系统测试、总装集成准备、团队扩至50-70人。
下一阶段交付物：PDR材料、初样投产合同、单机/分系统测试报告、着陆冲击和下降试验报告、总装/环境试验条件落实证明。
金额/估值：5-6亿 / 50-60亿；新进股权约10%；累计融资8-9.5亿。
触发条件：完成着陆冲击试验、着陆下降试验，初样路径可尽调。
资金用途：整器测试、环境试验、专项试验、大型试验条件、火箭/测控分期付款。
下一阶段交付物：整器亚轨道飞行试验数据、发射服务合同、测控服务合同、载荷付费合同、CDR材料。
金额/估值：8-10亿 / 80-100亿；新进股权约10%；累计融资16-19.5亿。
触发条件：完成整器亚轨道飞行试验，发射/测控/载荷接口基本冻结。
资金用途：正样主备份投产、总装集成与测试、飞控和发射准备、首发现金闭环。
下一阶段交付物：CDR、正样合同、飞控方案、FRR材料、首发任务全成本和现金覆盖证明。
金额/估值：12-18亿 / 成功后重估；新进股权8%-10%；累计融资28-37.5亿。
触发条件：完成发射、地月转移、成功落月、载荷开机或客户交付确认。
资金用途：二代着陆器、大推力发动机关键技术预研、后续任务和规模化运营。
下一阶段交付物：落月数据、客户验收、首飞复盘、故障归零报告、二代任务书和后续订单。